15日，央行发布2季度货币政策执行报告。报告认为，当前国民经济总体保持了平稳较快发展的势头，下半年我国经济可能延续上半年增长格局。央行表示，要实现信贷总量微调与结构优化的有机结合。坚持“区别对待、有保有压”，引导金融机构加大对“三农”、小企业和灾后恢复重建等重点领域和薄弱环节的信贷投入。

　　金融机构存款呈定期化态势

　　央行昨天的报告显示，上半年实现国内生产总值(GDP)13.1万亿元，同比增长10.4%；居民消费价格指数(CPI)同比上涨7.9%。央行认为，下半年我国经济可能延续上半年增长格局，总体上将保持平稳较快发展态势。

　　报告指出，上半年金融机构存款呈定期化态势。今年以来资本市场波动较大，大量资金回流银行体系，是上半年居民户和企业定期存款均同比大幅多增的主要原因。

　　数据显示，6月末，金融机构居民户人民币存款余额为19.8万亿元，比年初增加2.2万亿元，同比多增1.4万亿元，其中定期存款同比多增1.5万亿元；非金融性公司人民币存款余额为20.5万亿元，其中企业定期存款同比多增7580亿元。报告认为，企业总体上仍保持较强的支付能力。

　　房地产贷款增幅连续7月回落

　　央行报告显示，6月末，全国商业性房地产贷款余额为5.2万亿元，同比增长22.5%，比上年同期降低2个百分点，增幅连续7个月出现回落，但仍高于全部贷款增幅。

　　今年上半年，房地产投资较快增长，房屋新开工、竣工面积增幅高于上年同期，市场供应持续增加，但全国房价涨幅有所回落，尤其是部分城市房价下降，加剧市场观望气氛，房屋销售面积和销售额同时出现负增长。

　　贸易顺差仍将维持较高水平

　　报告认为，美国次贷危机对全球经济的影响仍在释放，世界经济不确定性较大。2008年第二季度出口订单指数在连降3个季度后出现一定程度反弹，出口形势有所好转，但尚低于2006年和2007年同期水平。不过全球经济特别是新兴市场经济体仍有望保持一定幅度增长，贸易多元化发展也有助于缓解部分区域经济增长放缓可能对总体贸易带来的影响，加之受国内储蓄率较高等深层次结构性因素影响，未来一段时期我国贸易顺差仍将维持在较高水平。

　　李永森认为，出口放缓对外贸顺差有压力，但从国际收支看，出口不会过快增长，这对国内外均衡有好处。他认为，顺差过低对经济是有一定影响，理想的情况是，贸易略有顺差最好。

　　央行认为，高度关注通货膨胀形势，由于国际经济及商品价格走势不确定性较大，也增加了国内物价变动的不确定性，引发价格上涨的因素依然存在。

　　适时微调不是从紧政策改变

　　央行对下半年主要政策思路进行了部署，央行认为，要保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。要保持货币政策的连续性和稳定性，增强金融宏观调控的预见性、针对性和灵活性，根据国内外形势变化适时微调。

　　央行报告认为，由于国际环境更趋严峻复杂，许多经济体宏观政策陷入维护物价稳定和保持经济增长的两难境地。央行将保持货币政策的连续性和稳定性，增强金融宏观调控的预见性、针对性和灵活性，根据国内外形势变化适时微调。央行报告同时指出，虽然外部需求增长减弱，可能间接对国内投资和消费产生一定影响，如部分出口企业产能过剩、投资减少等，但从总体上看，支持投资和消费保持相对较快增长的因素并没有改变，国内需求仍继续保持相对较快增长。

　　对此，中国人民大学证券与金融研究所教授李永森昨天在接受记者采访时表示，央行虽没提“从紧”，但其货币政策在下半年仍将是保持从紧，大方向不会改变。李永森认为，目前国内需求比较旺盛，出口发生一些变化对满足国内需求有利。从控制通胀角度看，出口放缓使出口能力转化为国内供应，对抑制通胀有帮助。

　　对于央行货币政策适时微调，李永森说，下半年通胀压力很大，从紧货币政策提法不会变化。此外，李永森认为，货币政策更多的是总量调整，现在结构调整应该是一个难点。

　　新闻链接

　　国开行拟设立股份公司

　　央行报告称，根据国务院领导批准的改革总体方案和具体实施方案，国家开发银行的商业化改革稳步推进。目前，国家开发银行已完成法律尽职调查工作，股份公司设立的前期准备工作也正在有条不紊进行中。

　　与此同时，中国农业银行的改革基础性工作取得重大进展。继服务“三农”总体实施方案在8个省(区市)的17个地区、123个县支行试点推行后，2008年3月份又选择了6个省(区)的11个二级分行开展“三农”金融事业部改革试点。报告称，目前，中国人民银行正会同有关部门，进一步研究论证中国农业银行股份制改革实施方案。

　　此外，中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行4家已改制银行的公司治理、业务转型和经营绩效得到持续提升。上半年，改制银行各项业务发展势头良好，净利息收入、手续费及佣金收入均有较快增长，4家改制银行的业绩同比大幅增长。