美元/日元上周五欧洲时段开盘前跌至96.50下方水平，随后逐步回升，纽约时段维持在98.50上下震荡。同期欧元/美元也保持区间震荡走势，围绕 1.2750水平波动。周五美股收盘走高，标普 500指数收涨1.25%，但仍然创出了自1987年10月以来的最差单月表现。银行间借贷市场出现进一步的企稳迹象，3个月期美元、澳元、纽元的Libor-OIS利差收窄，但英镑利差扩大。

　　上周五公布的美国经济数据疲弱，其中10月芝加哥采购经理人指数自56.7跌至37.8，创2001年以来的最低水平；10月密歇根大学消费者信心终值自9 月的70.3跌至57.6，创历史最大跌幅；美国9月个人支出月率下滑0.3%，也创出2005年5月以来最大单月跌幅。

　　本周市场的关注焦点将集中于周二的美国总统大选，目前线上调查显示民主党候选人奥巴马有87%的几率当选总统。议会选举也十分重要，因民主党需要得到60席以确立在议会中占到多数。由于美总统选举的结果大部分已被计入汇价，因此我们认为不太会对货币市场造成太多影响。从长期来看，对美军将尽快撤离伊拉克的预期对美元将是利好，而对奥巴马就自由贸易所持态度的担心，将被视为不利美元的因素。

　　本周将有美国10月非农就业数据公布，我们预计将继续下滑25万人，ISM制造业和服务业指数预计都将远低于50水平，已签约成屋销售也将继续下滑。我们依然看多美元，而本周四英国央行和欧洲央行可能的降息也都将对此给予支持。

　　日元：

　　日本央行上周五宣布降息，为7年来首见，但降息的决定十分艰难。日本货币政策委员会最终以4:4的投票结果打平，最终央行行长白川方明宣布小幅降息20个基点。该结果可能体现了央行对于日本经济担忧妥协的结果。日本央行同时也决定向商业银行的超额准备金支付利息直至本财年结束，利率为0.1%；还投票决定调降抵押贷款利率25个基点，至0.50%。

　　与此同时，日本央行还调降了对于日本经济前景的预期，警告称经济停滞状况可能在未来几个季度持续。日本股市随后对于央行降息的负面反应，可能是对于降息幅度不及预期和获利了结共同造成的结果。我们继续预期日元在风险厌恶环境下保持相对稳固。

　　英镑：

　　英国央行本周四将公布利率决定，市场目前预期将降息至4.0%。我们调整了对于英国央行的利率预期，目前预计将在未来几个季度内降息至2.0%，原因是激进的降息将有助于经济恢复，而当前英国经济负增长已经完全得到了确认。其他数据方面，预计工业产出继续下滑，制造业产出同步走低，服务业采购经理人指数较上月大幅收缩。我们预期英镑在当前环境下有走弱风险。