截止10月27日欧元汇率已经从高点1.60下跌到了1.23的水位，累计跌幅大约是23%，和美元指数反弹的幅度巧合的相符。与此对应的是欧元兑人民币的汇率也从1欧元兑换大约11元人民币，下降到当前的1欧元兑换8.6人民币。因此欧元当前的汇率是很多人关心的问题。

　　 一、近期欧元兑美元的大幅度贬值的原因：

　　 1、次债危机爆发初期，市场预期危机只局限于美国，因此欧元汇率大幅度上涨，并创下1.60的新高，目前为止是对前期错误上涨的修正。

　　 2、美国经济经历了金融危机、实体经济受损、经济衰退初期等几个过程，而欧洲经济现在正将美国过去一年经历的过程在更短的时间浓缩的完成，对欧洲实体经济的预期伤害会更大，可以预料至少欧洲经济的衰退很可能比美国更甚。这就是为什么最近欧洲救市的资金还超过美国的原因。

　　 话题稍远一点，我在分析境外股票市场价值投资文章中提到过，所谓的“股票要长期投资”、“股市长期总是向上”的理论原来就是错误的“舶来品”被部分利益机构当成了营销工具。这个理论来自美国，在百年历史上，真的能屹立不倒的并最终创出高点的还是美国股票市场。而其他国家股票市场一旦见顶，几十年都不能解套的例子非常多。因此本轮经济危机过后，预料美国经济仍就是率先转暖的经济版块之一。这个也是三季度我国外汇储备还在增持美国债券的原因之一。

　　 二、汇率的估值

　　 通常一些研究机构有多达十多个模型可以进行汇率估值，但是结果的准确性并不高，在当前境况下对汇率估价尤其困难，个人仅能凭借过往的经验进行基本的判断，希望得以给大家一些参考意见。

　　 1、在未来3-6月内欧元1.35的水位估价偏高，合理价格可能是1.19。

　　 目前欧元汇率低点已经见到1.23低点并小幅度反弹到1.28水位附近，但是现在我们不谈趋势，而谈估值的话就可以不被短期的波动干扰。

　　 我们观察国际经济平稳的时候，欧洲经济和美国经济增长状况相类似的时候，欧元波动区间大体在1.25-1.35之间，这个经济平稳时候的一个比较均衡的市场价格。